Regulatory changes introduced by the MiFID have driven the growth of Alternative Liquidity Venues and systematic internalization services offered by Brokering Firms.

These new market entrants, along with institutional exchanges, are now striving hard to compete for liquidity, trying to avoid being part of the any subsequent consolidation phase.

Venues endeavour to provide flexible, high performance trading, with low start up and running costs, to be able to offer sensible transaction fees to attract buy-side liquidity.

Through exchangepath-100µs™ GATElab® offers a multi-asset class matching platform that features unprecedented performance, resiliency and reliability, with low start up and running costs.

exchangepath-100µs™ can manage incoming orders, match them and deliver matching results, continuously 24/7, in less than 100µs at the end-user’s gateway, handling 100,000+ transactions per second and and 50,000+ market data notifications per second on a server platform.

exchangepath-100µs™ allows easy and quick development of private e-marketplaces, intra-group and inter-group regulated markets that can address any possible trading mode, such as order-driven or quote-driven markets, for different asset classes

exchangepath-100µs™ is deployed onto a standard Linux multi-server RDMA network, without data-base support, providing end users with a native API or FIX and FAST.

EXCHANGEPATH FEATURES

  • Very high throughput with very low latency (<<100 µs)
  • Scalable Trading Capacity: 100,000+ transactions per second
  • Scalable Ticker Plant Capacity: 50,000+ messages per second, per channel
  • Low cost of implementation, yearly operation, low man/machine ratio usage
  • Coexistence of different types of marketplaces in the same infrastructure
  • Configurability of traded asset classes, trading rules and market data distribution

Le modifiche normative introdotte dalla MiFID hanno determinato la nascita di Piazze di Liquidità Alternative in Europa (13 finora) e di servizi di internalizzazione sistematica offerti da Società di Intermediazione.

Questa pletora di nuovi soggetti, insieme con le Borse Istituzionali, sta incrementando i propri sforzi al fine di competere per la liquidità, evitando di essere coinvolta nell’inevitabile fase di consolidamento successiva.

La compressione del time-to-market, la riduzione dei costi di attivazione e di esercizio, unite a flessibilità ed elevate prestazioni devono essere gli obiettivi di queste Istituzioni Finanziarie per abbattere i costi di transazione in misura considerevole ed attirare la liquidità buy-side.

Con exchangepath-100μs™ GATElab® offre una piattaforma di matching multi-asset a tecnologia avanzata, che aggiunge prestazioni senza precedenti alla flessibilità ed affidabilità del suo predecessore: exchangepath.

exchangepath-100μs è in grado di gestire ordini in ingresso, incrociarli ed inviare i risultati del matching, 24/7 in modo continuo, in meno di 100μs al gateway dell'utente finale, effettuando un numero incredibile di transazioni e notifiche di dati di mercato su una piattaforma multi-server di costo contenuto (server 2 Quad-Core Intel® Xeon®, Real Time Linux ®, interconnesse RDMA, senza middleware o Data Base aggiuntivi per la gestione di Fault e Disaster Recovery).

La filosofia sposata da exchangepath-100μs per ottenere tali elevate prestazioni è quella di adottare al minimo middleware, software/comunicazione e sistema operativo, senza perdere in funzionalità, facilità d'uso, flessibilità, espandibilità, resilienza, affidabilità. Tutto ciò utilizzando hardware e software di base de-facto-standard a basso costo.

E’ stata quindi progettata una nuova architettura software ed è stata realizzata una nuova piattaforma di matching con l'obiettivo di dipendere il meno possibile dal sistema operativo ospite, mantenendosi il più vicino possibile all'hardware, evitando inutile spreco di risorse.

exchangepath-100μs consente lo sviluppo semplice e veloce di e-marketplace privati, mercati regolamentati intra-gruppo ed inter-gruppo in grado di gestire qualsiasi modalità di trading, come mercati order-driven o quote-driven, su asset differenti.

CARATTERISTICHE DI EXCHANGEPATH

  • configurabilità degli oggetti di business negoziabili (equity, derivative, fixed income, commodity)
  • configurabilità delle regole di negoziazione (order o quote driven, differenti tipologie di ordine, trading su price, yield)
  • configurabilità dei flussi di negoziazione, di collaborazione e di regole dei partecipanti(automatic auction, continuous phases con o senza restrizioni)
  • configurabilità della distribuuzione dei dati di mercato (BBO, price-depthper price o per ordini, ultimo prezzo negoziato, indici, VWAP, etc.)
  • coesistenza di differenti tipi di marketplace sulla medesima infrastruttura